玻璃棉家厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
玻璃棉家厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

为什么A股中期无牛市

发布时间:2021-01-07 10:18:11 阅读: 来源:玻璃棉家厂家

对于目前中国经济走势,普遍的观点是单纯靠投资拉动的粗放型经济增长模式已经难以为继,在经济真正转型之前,投资者对于经济发展的质量将有持续的质疑,投资者只能保持谨慎乐观。

与此同时,在劳动力工资持续上涨的背景下,通货膨胀率将会在未来较长时间内维持高位,而超发的货币也需要较长时间的紧缩政策来消化。

另外,对于地方政府债务风险,虽然主流观点认为从资产负债率衡量,债务风险依然可控,但从草根调查来看,地方融资平台还债依然过于依赖土地,可是最近的房地产调控给土地出让形势带来了不确定性。

但对于中国经济也不应过于悲观,在城市化进程尚未完成之时,消费增长仍然可期,经济的发展引擎从出口、投资,转为消费拉动的过程,会催生出大量需求。

从股市供给面来看,再融资和新股发行都在最近两年提速,而在可以预见的将来,这个过程将会持续,中国证监会研究中心主任祁斌曾表示,“仅无锡一市,符合创业板上市条件的公司就有近千家,而全国又有至少十座像无锡这样的城市。”因此,即使考虑到发审委的“产能”有限,今后数年每年都会有数百家新公司上市。

需求方面,由于货币紧缩将会维持较长时间,这会造成市场资金减少,股市需求面萎缩。

因此,在需求相对有限、供给相对无限的情况下,股市出现大牛市的概率不大,进一步说,如果发行审核制度将来改成备案制的话,供给远远大于需求的现象会进一步突出。

再看市场利率,金融学理论告诉我们,股票的价格与利率成反比,也就是说,利率越低时,股票价格越高,同时,低利率也会促进经济增长,但是从现在的市场利率看,3月期SHIBOR和7天回购利率一直高企,三年期企业债收益也不断攀高,所以,高市场利率的环境并不支持牛市产生。

基于上面的几点理由,笔者认为A股中期不会有牛市。现在中国A股的情形,类似70年代的美国股市,在同样的持续高通胀背景下,美国那次熊市持续了十年,而中国的熊市,才刚刚进入上半场。

(作者为本报记者)

南京皮肤病研究所地址在哪:南京治疗脱发需要多少费用

上海妇科医院_子宫肌瘤中医

上海人流哪家医院好点

南京皮肤病研究需要预约吗_南京得了牛皮癣不可以吃什么

南京皮肤科医院蒋王庙_怎样可以去痘痘 良好的生活习惯是关键